Med ett marginalkonto för aktier kan du låna en del av kostnaden för aktier i form av ett marginallån. Att köpa aktier eller börshandlade fonder "på marginalen" ökar investeringsvinster genom användning av hävstångseffekten. En nyare typ av ETF inkluderar inbyggd hävstångseffekt, vilket ger investerare möjlighet att tjäna två eller tre gånger avkastningen på en jämförbar ETF utan hävstång. De två typerna av hävstångseffekt - från ett marginallån eller inbyggt i produkten - kan inte blandas, så ett val bör göras.
Effekter av hävstångseffekt
Hävstången som används på ETF-investeringar multiplicerar de vinster eller förluster som bokförs av de underliggande tillgångarna eller indexet. Att köpa en vanlig ETF på ett marginalkonto tillåter upp till två gånger hävstång för ett vanligt konto och fyra gånger hävstång i ett specifikt mönster för dagshandel. Levererade ETF: er använder derivat för att utnyttja det spårade indexet eller tillgången i fondens aktiekurs. Dessa ETF: er finns med antingen två eller tre gånger hävstångsnivån. Marginalreglerna låter dig inte köpa hävda ETF: er med hjälp av marginal för att öka skuldsättningen.
Återbalansera hävstångseffekten
En fördel med hävda ETF: er är att hävstångsnivån återbalanseras varje dag, vilket upprätthåller den önskade nivån på riskexponering. Om en icke-hävstångsfinansierad ETF köps med hjälp av ett marginallån ändras hävstångsbeloppet när värdet på ETF förändras. Om ETF går upp i värde minskar den effektiva hävstångseffekten. Ett sjunkande värde ökar exponeringen för hävstångseffekten. Om värdet på den marginalköpta ETF minskar för långt kommer mäklaren att utfärda ett marginalsamtal och investeraren kommer att behöva lägga till mer pengar på marginalkontot.
Hävstångskostnader
Den största kostnaden för att köpa ETF: er med ett marginallån är det intresse som mäklaren tar ut för det lånet. Om du håller lånet ute under en längre period kan räntan läggas upp och äta i din totala avkastning. En hävstångsutvecklad ETF har högre fonderkostnader än en otålig ETF som följer samma index. Alternativet med lägre kostnad beror på din mäklares marginallånsränta och skillnaden i utgifter mellan de två potentiella ETF-valen.
Handel kontra Köp och håll
Ett annat övervägande är din förväntade innehavs- eller handelsperiod. För kortvarig handel, med hjälp av en hävstångsfri ETF gör det enkelt att flytta in och ut ur en position utan att oroa sig för några marginalgränser. Om du - på andra sidan - planerar att köpa ETF som ett långsiktigt innehav och vill utnyttja köpet, är det mer vettigt att använda ett marginallån. Lånet kan betalas ut från kontantutdelning eller andra källor.
