Obligationspriserna stiger och faller på samma sätt som aktier.
Obligationer kan köpas eller säljas på den öppna marknaden. När räntorna går ner, är värdet på ett befintligt lån normalt högre än det ursprungliga priset (paravärdet) eftersom det betalar högre ränta än vad du kan få för närvarande. Den icke-amorterade obligationspremien är det överskjutande skuldens försäljningspris över dess nominella värde. Du behöver vanligtvis beräkna det icke-avskrivna obligationspremien, eftersom du kan skriva ut det mot kostnader för resten av obligationslivet, vilket möjliggör att du kan spara på skatter.
Beräkningar
Hämta den ränta du ska använda för att beräkna nuvärde av kuponger och löptidvärde. Gå till Bloomberg.com, välj "Marknadsdatum", sedan "Priser och Obligationer" och sedan "US Treasuries." Välj den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan om du diskonterar ett obligationslån med 10 eller färre år kvar till förfall. Välj 30-åriga amerikanska statsobligationsräntan om du diskonterar ett obligationslån med 10 till 30 år kvar till förfall.
Konvertera obligationsräntan så att den motsvarar kupongbetalningens frekvens. Använd formeln i = (1 + BY) ^ (1 / f) -1, där BY är ditt obligationsutbyte och f är antalet kuponger som betalas per år. Detta blir din rabattfaktor. Om du använder en 30-årigt obligationsränta på 3,1 procent och obligationen betalar halvårs kuponger blir din rabattfaktor 1,031 ^ (1/2) - 1 = 1,5382 procent.
Beräkna nuvärdet av obligationslånets återstående kuponger. Använd formeln: C * [1- (1 / (1 + i) ^ n)] / jag, där C är mängden av varje kupong, jag är din rabattfaktor och n är antalet kuponger kvar. Om obligationen har 20 års halvåriga kuponger på $ 25 kvar, då är C $ 25 och n är 40 och ditt nuvärde är lika med $ 25 * [1- (1 / 1.015382) ^ 40] / 0.015382 = $ 742.71.
Beräkna nuvärdet av obligationsens löptid. Använd formeln MV / (1 + i) ^ n, där jag är din rabattfaktor och n är antalet återstående kupongbetalningar. Om ditt band med 40 kuponger på $ 25 kvarstår med ett löptid på $ 1000, är nuvärdet av löptidvärdet $ 1.000 / 1.015382 ^ 40 = $ 543.03.
Lägg till nuvärdet av de återstående kupongerna och nuvärdet av löptidvärde tillsammans för att få obligationernas rättvisa marknadspris. Detta är obligationernas rättvisa marknadspris.
Subtrahera obli- gationens ursprungliga nominella värde från det marknadsmässiga marknadspriset för att uppnå det oförskattade premiebeloppet.
