Du kan säkra terminsavtal på alla slags varor, inklusive guld, olja och vete.
Om du producerar, konsumerar eller spekulerar på råvarupriser använder du förmodligen terminskontrakt för att kontrollera risken eller göra vinst. Fysiskt avvecklade terminer förplikar köpare att ta emot leverans av en viss mängd av varan till ett förinställt pris och tid. Många terminer är kontantavräknade: Ingen råvara levereras; Kontraktet är helt enkelt ett prisspel. Alternativ ger dig möjligheten att säkra dina terminskontrakt och därigenom minska risken.
Hedging och Futures
Futures är själva säkringsinstrument för råvaruleverantörer och konsumenter. Om du till exempel odlar vete kan du låsa in ett pris vid planteringstid som bestämmer dina försäljningsintäkter vid skörden. Du gör detta genom att sälja en eller flera terminkontrakt för vete. Kontraktet skyddar dig mot fallande priser, men du ger upp chansen att öka vinsten på stigande priser.
Hedge Hedge
En vete jordbrukare kanske inte är helt nöjd med utsikterna att förlora ytterligare vinst om vete priser stiger, särskilt om han förutser en torka. Lösningen är ett köpalternativ på veteavtalet. Varje köpoption ger köparen rätt att köpa ett terminsavtal med motsvarande löptid och aktiekurs - terminspriset på varan. För en relativt blygsam satsning kan vetbonden dra nytta om vetepriserna överstiger strejkpriset när kontrakten löper ut. Om vetepriserna faller, förlorar jordbrukaren endast priset på köpalternativet. Terminsavtalet skyddar honom från ytterligare förluster.
Spekulanter kan häcka för
Vete bonden nunnos kan vilja delta i priset åtgärder av vete trots att hon aldrig sett en gård. Hon håller med sin farbror att priserna kommer att stiga och köper fem vete kontrakt. Självklart vill hon inte köpa 25,000 bushels vete, så hon säljer kontrakten före utgången. Hon vill inte heller göra en förlust. Hon kan köpa fem sätter på terminkontrakten, vilket ger henne rätt att sälja fem vete futures kontrakt till aktiekursen. Om priserna faller kommer värdet att få värde för att kompensera en del av hennes förlust i framtiden. Om priserna stiger kan nischen få en vinst om terminsavtalets vinst från de högre priserna överstiger kostnaden för putsarna. Det mesta hon kan förlora är priset på fem sätta kontrakt.
Options Trading
Du kan använda ditt terminsmäklarekonto för att köpa alternativ. Om du vill skydda dig från fallande priser köper du säljalternativ. Samtalsalternativ skyddar dig mot högre priser. Varje samtal låter dig köpa ett terminsavtal till lösenpriset, medan sätter låter dig sälja terminsavtal till aktiekursen. Standardpraxis är att köpa optioner med samma utgångsdatum som för terminsavtal. Om dina terminer och optioner delar samma aktiekurs, är du helt säkrad. Du kan delvis hedge genom att köpa färre alternativ eller inköpsoptioner med strejkpriser längre bort från terminspriset.
Exempelvis
Säg att bonden säljer ett 5,000-bushel september futures kontrakt prissatt till $ 7.30 per bushel eller $ 36,500. Han måste sätta in $ 3,240 i sitt mäklarkonto som säkerhet för kontraktet. Det här är "inledningsmarginalen". Samtidigt köper han ett 5,000-bushel September-alternativ med $ 7.30 för 44 cent per bushel eller $ 2,200, som han måste betala framför. Snabbspolning fram till september. Bonden levererar sitt vete och realiserar $ 36,500 från terminsavtalet. Om priset per bussel är $ 7.30 eller lägre, är han ut av priset för samtalet. För varje kvart-cent över $ 7.30 per bushel tjänar bonden ytterligare $ 12.50 per optionskontrakt. I det här fallet orsakar en torka vete att klättra till $ 8.50 per busk, så jordbrukarens samtal är värt $ 6,000, en $ 3,800 vinst. Hans häck har delvis kompenserat vinsten som han förlorade genom att låsa sig i $ 7.30-priset.
