Du kan hitta priset på alla aktier inom några sekunder. Skriv bara in ticker-symbolen i en sökmotor, och där är du. Men att bestämma ett aktievärde - vilken andel är verkligen värt, vilket kanske inte motsvarar priset - är något annat helt. Investerare har alla sätt att beräkna värdet på ett lager. I vissa modeller beror detta värde på utdelningen som aktierna betalar.
Pengaflöde
För allt prat om att tjäna pengar på börsen producerar en aktieandel verkligen pengar på bara två sätt: utdelning och realisationsvinster. Utdelning sker när bolagets styrelse beslutar att dela ut (eller alla) av bolagets vinst till aktieägarna. Realisationsvinster uppstår när du säljer aktierna för mer än vad du betalat för det.
Nuvarande värde
En berggrundsprincip för finansiering är idén att priset på någon investering bara är nuvärdet av alla framtida kassaflöden som kommer att genereras av den investeringen. "Nuvärde" betyder i huvudsak värdet i dagens dollar efter justering av framtida belopp för inflation och andra faktorer. När människor har olika åsikter om värdet av en aktieandel, är det som de verkligen inte håller med om bolagets potential att producera kassaflöden för investerare, antingen som utdelningar eller realisationsvinster. Om din uppfattning om ett börs nuvärde är högre än nuvarande aktiekurs, är det en bra affär, och du skulle köpa aktien. Men om priset överstiger din åsikt om aktiens värde, så skulle du undvika det.
Utdelningstillväxt
Flera metoder för värdering av aktier fokuserar enbart på utdelningar, den mest populära av dessa är Gordons tillväxtmodell. Denna modell värderar en aktieandel enligt formel D / (rg), där "D" är bolagets nästa utdelning, "r" är företagets obligatoriska avkastning och "g" är den takt som utdelning förväntas öka i framtiden. Den erforderliga avkastningen är återvändande investerare förväntar sig att företaget ska producera; det är "priset" för att få investerarnas kapital, och det varierar beroende på avkastningen som investerare kan få från andra investeringar. Utdelningstillväxten beror på hur mycket av dess vinst företaget förväntas återinvestera i sig, i motsats till utdelning som utdelningar och vilken typ av avkastning företaget förväntas generera på det återinvesterade kapitalet.
Överväganden
Utdelningsbaserad värdering tycks inte ta hänsyn till potentialen för realisationsvinster. Men teorin bakom utdelningsvärdering är att ett aktiekurs stiger eller hamnar ihop med förväntningarna på utdelningen. Räkna ut de rätta värdena för "r" och "g", tänkandet går och kapitalvinsterna kommer att bakas i formeln. En viktig kritik av utdelningsvärdering är att det inte är till nytta för företag som inte betalar utdelning. om "D" är 0, trots allt, bör aktievärdet vara noll, och det är helt enkelt inte fallet. I allmänhet fungerar utdelningsbaserad värdering bäst för mogna, stabila företag med en historia att betala utdelningar. Unga företag som fokuserar sina energier på tillväxt snarare än att returnera pengar till investerare utvärderas bäst med andra metoder, till exempel modeller som jämför sina inkomster och andra grunder med andra företag inom sina branscher.
