För att hantera din portfölj behöver du ett sätt att jämföra dina olika investeringar och bestämma vilka som är värda att behålla. Utdelningsdiskonteringsmodellen och kapitaltillgångsprismodellen är två metoder för att värdera värdet på dina investeringar. DDM är baserad på värdet av utdelningarna som en aktieandel leder till, medan CAPM utvärderar risker och avkastning jämfört med marknadsgennomsnittet.
DDM
Utdelningsdiskonteringsmodellen baserar nuvärdet av dina aktieaktier på det totala framtida värdet av deras utdelningar. För att värdera ett lager med DDM kombinerar du ett företags tillkännagivna utdelningar med detaljerade finansiella prognoser för att mäta utdelningsvärdet de närmaste fem åren. Utöver den punkten måste du göra med mindre detaljerade prognoser. Då använder du modellens matematiska formel för att rabatta värdet av framtida utdelningar till nutid, vilket ger ett värde för beståndet nu.
CAPM
Kapitaltillgångsmodeller baserar sin utvärdering på en annan uppsättning faktorer: förväntad avkastning, riskfri avkastning, marknadens genomsnittliga avkastning och investeringens känslighet till marknadsförutsättningar. Känsligheten mäts baserat på hur tidigare prestanda jämfört med marknaden. Med CAPM kan du jämföra din portfölj eller dina individuella investeringar till marknaden och se om de kommer ut som hög risk eller underpresterande.
CAPM Vs. DDM
Du kan använda CAPM och DDM tillsammans: De flesta DDM-formlerna använder CAPM för att hjälpa dig att räkna ut hur man kan diskutera framtida utdelningar och härleda nuvärdet. CAPM är dock mycket mer användbar. DDM kan inte göra någonting för dig om dina investeringar inte är utdelningsaktier, men du kan tillämpa CAPM på någon form av investering. Även på specifika lager har CAPM en fördel eftersom det ser på fler faktorer än utdelning ensam.
svagheter
Varken DDM eller CAPM är ett perfekt investeringsverktyg, eftersom båda bygger på antaganden om framtiden. Långsiktiga finansiella prognoser är alltid utmanande och DDM är särskilt så: för att vara exakt måste du förutse utdelningspolicy fem eller 10 år på vägen. CAPM gör också antaganden. Till exempel, när det mäter förhållandet mellan avkastning och risker, ignorerar den osystematiska risker - risker som endast påverkar aktier i en viss bransch. Om du har en högspecialiserad portfölj, kan CAPM inte vara lika effektiv en prediktor.
